變天！全球最大檸檬醛裝置投產，萬華化學能否“救火”維生素價格飆升？

　　檸檬醛，作為一種至關重要的香料化合物，擁有兩種幾何異構體——香葉醛（反式，檸檬醛A）和橙花醛（順式，檸檬醛B），在香茅草油中，檸檬醛B的含量占據主導。檸檬醛不僅是合成紫羅蘭酮的關鍵原料，也是生產維生素A、甲基紫羅蘭酮等香料的核心成分。

 

　　01、萬華化學引領行業變革檸檬醛投產瞄準維生素市場

 

　　2024年8月9日，萬華化學發布重大喜訊，其4.8萬噸/年的檸檬醛生產裝置一次性試車成功，順利產出合格產品，標誌著全球最大單套產能的檸檬醛裝置正式投產。

 

　　萬華檸檬醛作為萬華營養科技有限公司的戰略核心產品，承載著公司整體業務布局的重要使命。2023年8月25日，萬華化學集團聯合煙台中韜投資股份有限公司共同成立了萬華營養科技有限公司，其中萬華化學持股80%。該合資公司專注於香料、營養品及高端中間體的研發、生產與銷售，產品線涵蓋檸檬醛和維生素等。其下遊應用廣泛，涉及營養與健康、日化香精、食品香精、個人護理等多個領域，旨在成為行業的領軍企業。

 

　　事實上，自2011年起，萬華化學便開始布局香精香料和營養化學品領域。
 

 

　　2011年，萬華化學著手檸檬醛產品的小試；

 

　　2018年10月，萬華化學第二次公示合成香料項目環境影響評價；

 

　　2021年1月27日，萬華檸檬醛及其衍生物一體化項目正式對外公示；

 

　　2022年5月，萬華蓬萊公布環評報告，計劃建設0.42萬噸β紫羅蘭酮和維生素A項目；

 

　　2024年8月，萬華營養科技與金禾實業簽訂合作框架協議，未來將在香料領域展開全麵深度合作。雙方計劃整合優勢資源，優先對佳樂麝香裝置進行技術升級和產能擴建，擴建後產能將達到1萬噸/年。

 

　　如今，4.8萬噸/年的檸檬醛裝置成功試車生產，萬華化學完成了在香精香料及營養化學品領域的整體布局。

 

　　據統計，2022年全球檸檬醛市場規模超過64.07億元人民幣，中國市場規模達到12.55億元。隨著下遊需求的持續增長，全球檸檬醛市場規模預計將穩步增長至近90億元。

 

　　在全球市場，檸檬醛領域長期被巴斯夫壟斷，占據全球79%的市場份額。然而，這種局麵有望被打破，國內精細化工和營養化工品領域或將出現萬華化學與新和成爭雄的局麵。
 

 

　　萬華化學作為行業新貴，其戰略布局顯示，維生素將是其主要外銷產品，而大部分中間體將用於自產。屆時，檸檬醛的投產可能會對營養化學品的維生素行業產生較大衝擊。

 

　　02、維生素價格飆升，背後原因何在？

 

　　維生素A和維生素E的價格即將迎來第三輪暴漲，尤其是VA價格仍有較大上升空間。

 

　　截至8月28日，VA市場均價為290元/公斤，VE市場均價為130元/公斤。8月29日，又有消息稱，維生素A和維生素E的生產商開始暫停簽單和報價，其中帝斯曼大幅上調維生素E出廠價至220元/公斤，並限量簽單。
 

 

　　同時，維生素供應短缺也引發其他產品的連鎖反應。本周，維生素市場的熱度傳導至其他產品，原料成本的增加推動煙酰胺、生物素、泛酸鈣和肌醇等廠家紛紛提價、限量簽單，甚至停止報價和簽單，市場價格呈現穩中有升的趨勢。

 

　　究竟是什麽原因導致了這一現象？

 

　　2024年8月9日晚，全球化工巨頭巴斯夫宣布，由於7月29日在德國路德維希港的工廠發生火災，公司部分維生素A、維生素E、類胡蘿卜素產品及部分香原料產品的供應遭遇不可抗力影響。受影響的香原料包括紫羅蘭酮、白花醇、DL-薄荷腦、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和異植醇，預計在2025年1月之前，沒有額外的原料用於生產。火災當天，維生素A（VA）和維生素E（VE）的參考成交價分別上漲了1倍和4倍。

 

　　深入分析維生素A（VA）和維生素E（VE）的生產過程，無論是VE還是VA，其合成路線不止一條。但關鍵共同點是，無論哪條路線合成VE都需要異植物醇，合成VA都需要經過β-紫羅蘭酮。而巴斯夫在8月9日的公告中明確指出，異植物醇和β-紫羅蘭酮的供應均受到不可抗力的影響。這意味著，巴斯夫的突發事件直接衝擊了VA、VE生產的必要中間體供應。

 

　　此外，多家VE公司的工廠均有檢修計劃。新和成山東VE工廠計劃從七月上旬到九月上旬停產檢修，檢修時間預計八到九周；浙江醫藥維生素E生產線計劃7月中旬開始停產檢修,停產檢修期約為2個月；北沙製藥維生素E生產線計劃於8月底開始停產檢修,預計停產檢修持續8周-10周。這一因素進一步加劇了市場供應緊張。

 

　　除了供給，維生素需求增長，進一步加劇市場供需失衡。

 

　　在經濟複蘇的背景下，全球對健康產品的需求日益增長。維生素作為重要的生命營養品，廣泛應用於飼料、醫藥、食品和日用化妝品等領域。特別是隨著下遊養殖業盈利改善，對VA和VE等飼料添加劑的需求顯著增加。此外，消費者對健康飲食的重視也推動了維生素在食品工業中的廣泛應用，進一步加劇了市場供需失衡。

 

　　03、維生素市場波動對食品產業的影響及維生素行業的未來趨勢分析

 

　　維生素的主要消費領域並非人們普遍認為的食品產業，而是動物飼料。

 

　　研究表明，維生素的下遊應用主要集中在飼料、醫藥化妝品和食品飲料三大領域。總體而言，維生素在下遊的應用中有超過60%用於飼料添加劑，因此，飼料產量及維生素添加比例的變動對我國維生素需求產生顯著影響。

 

　　維生素A和維生素E在食品產業中的應用比例通常不超過10%，故其價格飆升對食品產業的直接影響相對較小。
 

 

　　在全球維生素A生產企業的前六名中，隻有新和成（位居第一）和巴斯夫（位列第三）能夠自主生產檸檬醛，其他如荷蘭帝斯曼、浙江醫藥、法國安迪蘇和福建金達威等企業均需外采。我國現有的VA和VE市場對檸檬醛的需求極為龐大。
 

 

　　萬華化學檸檬醛的試產成功，預示著中國本土檸檬醛產能將迅速提升，有望在全球維生素A、E市場中占據一席之地，市場格局或因此發生改變。

       2024年，維生素市場正處於轉型發展的關鍵時期。巴斯夫的供應中斷、國內企業的檢修安排以及需求的持續複蘇等多重因素疊加，推動了維生素價格的持續攀升。

       然而，根據曆史經驗，此次由巴斯夫事件引發的VA、VE價格上漲並非長期趨勢，食品生產企業無需大量囤積維生素相關產品。

       消費者是否需要囤積維生素產品？

       前文提到，維生素最大的消費領域是飼料添加劑，其次是食品添加劑和營養保健品。對於營養保健品而言，維生素原料成本占比較低，因此，即使維生素A、維生素E原料價格上漲，對營養保健品企業成本的影響也在可控範圍內，企業不一定會提高售價。

       《消費者報道》的記者分別與湯臣倍健、完美（中國）、Swisse、無極限、善存等企業取得聯係，了解情況。多家公司表示，目前原料儲備充足，不會對短期市場供應造成影響。

       展望未來，維生素市場的發展充滿變數和機遇。一方麵，全球經濟形勢的波動、原材料價格的變化以及環保政策的趨嚴，都可能給維生素生產企業帶來成本上升和供應不穩定的風險。另一方麵，科技創新的推動、新興市場的崛起以及消費者對健康產品的持續需求，也為維生素行業帶來了廣闊的發展空間。

參考資料：